董明珠：不用慌

主营空调业务遇冷，去年营收大降三成，去年营收少了423亿，拖累2015年年报跌破千亿元大关；格力营业收入、净利润出现罕见双下降，一举跌回三年前水平

■ 卢雪

一年的时间，格力电器减少了423亿元的营收。

4月底，格力电器发布了2015年年报。营收与净利润相比2014年大幅减少，让外界体会到格力电器董事长兼CEO董明珠将2015年称之为“休整年”的含义。

在空调行业遭遇结构性调整的情况下，格力四处出击的多元化产业能否担负起2018年实现2000亿元的目标？

空调营收下滑30%

相比于此前每年200亿元的营收增长，格力在2015年取得的977.45亿营收，回落到3年前的水平。其中取得837亿营收的空调业务营收下滑接近30%，毛利率则下降3.61%。

这些数字对由董明珠领导的格力来说，显得并不寻常。

从2012年5月独自领导格力电器以来，格力在董明珠的手中以每年增加200亿营收的速度快速增长。2011年，格力的营收仅为835.17亿元，而到2014年格力的营收则高达1400.05亿元。

事实上，格力去年的三季报已经显露业绩下滑的端倪。格力2015年三季报显示，其前三季度营收同比降低17.16%，而归属上市公司股东的净利润则仅增加1.27%。

主营的空调业务遇冷是格力业绩下滑的重要原因。根据产业在线的统计数据显示，2015 年国内生产家用空调10385万台，同比下降12%。而全年累计销售10660万台，则同比下降 8.6%。

格力也感受到了库存高企的压力。2015年，宣称从不打价格战的格力，掀起了数场针对同行的“清场行动”。

董明珠在今年3月5日接受媒体采访时也曾表示，虽然2015年经济下行，格力销售额也出现下滑，但因为格力进行价格调整，反而市场份额更高，差不多接近50%。

奥维研究院院长张彦斌接受采访时表示，价格战对格力的营收和利润影响很大。但对格力来说，营收大幅下滑是其自身“挤脓包”的表现。

他表示，格力2014年财报中，营收刚刚过1400亿，只超过零点几的数字感觉有做假账的嫌疑。今年市场更糟，正好借机把原来虚增的业绩挤掉，为2016年呈现更客观的报表打下基础。

事实上，董明珠此前已经意识到了格力在2015年的日子并不好过。2015年6月，董明珠对外表示，2015年会是格力的休整年。格力将放下2013年时所提出的年增长200亿元的目标。

尽管营收减少，但格力电器手中的现金流依然丰厚。财报显示，其经营活动产生的现金流量净额为443.78亿，同比增加134.32%。

此外，值得一提的是，年报显示，在格力电器前十大流通股东中，最后一位为2015年新进入的宁波普罗非投资管理有限公司。其以4290万股持股0.71%,而公司的法人代表为美的集团创始人何享健的儿子何剑峰。

不过，老对手在格力“十大”的现身极为短暂。随着今年一季度高瓴资本的进入以及董明珠的增持，美的关联公司已退出十大流通股股东之列。

面对业绩下滑：“不用慌”

董明珠在此次业绩报告发布之前接受一档管理类节目采访时，谈及公司2015年的业绩时表示“不用慌”。

董明珠认为，一是大环境变化，经济下行；二是前几年的刺激政策透支了市场；三是格力电器之前已经连续三年每年收入增长200亿元，空调市场需要消化一下；四是去年格力主动对空调价格进行调整，有的降价200~300元，有的甚至降价1000元，所以业绩调整很正常。

她当时还表示，在业绩调整的情况下，格力电器的净利润率还达到12%。为什么降价还有好的净利润率？这主要来自管理提升。此外，格力电器“80”后的管理团队已经成长起来，而且公司现在有七个研究院、8000多名研究人员，“所以根本不用紧张、不用慌。”

多元化能否扛起2000亿 ？

尽管董明珠放下了年增长200亿营收的目标，但她强调，2018年达到2000亿元营收的目标不会变。在空调业务遇冷的情况下，四处开花拓展多元化业务显然将成为拉动格力业绩增长的新引擎。

格力在公告中宣布，将以空调产业为支柱，大力开拓发展新能源、生活电器、工业制品、模具、手机、自动化设备等新兴产业，将格力从单纯的家电制造企业向新能源行业及装备制造企业进行产业拓宽，实现多元化稳健发展。

新能源汽车是格力多元化的最新方向。

3月7日，格力电器公告称，拟发行股票收购珠海银隆新能源有限公司。董明珠随后对外表示，“收购新能源企业，格力就是要造汽车。”

外界关注的格力2代手机，此前也宣布将在4月底发布。据了解，该手机价位在3000元左右，并面向市场销售。

而在手机和新能源汽车之外，格力早以大松品牌涉足电饭煲等小家电领域，但这依然未能减小格力产品结构单一的风险。

财报显示，空调业务在总营收中占比为85.65%，而取得15.22亿营收的生活电器占比则仅有1.56%。

张彦斌表示，从格力新进入的行业来看，小家电规模太小，就算做到第一也就百十个亿左右。他认为，这些新进入的领域中，未来影响较大的就是新能源汽车。“新能源汽车如果做起来就是爆发性的增长。小家电包括手机都不是白电领域的长项，竞争比较泛滥，外界质疑也很多。”

中国家电商业协会营销委员会执行会长洪仕斌则表示，相比如何达到2000亿的营收，格力更应该考虑企业治理的问题。

他认为，格力以前的增长是通过把货押给渠道，把肚子做大。而现在格力思考自己的商业路径则过于冒进，有些急功近利。

值得注意的是，从本土白电三巨头财报来看，格力的营收下滑幅度最大。其中，美的集团在2015年实现营收1384亿，同比微跌2.28%。青岛海尔则在2015年实现897.48亿元的营收，同比降低7.4%。

较年报次一日公布的格力电器2016年一季报显示，业绩下滑势头有所遏制，其一季度营收246.41亿元，同比增长0.56%；净利润31.6亿元，同比增长13.85%。