余额宝“破3” “钱”路如何选？

■ 本报记者 富东燕

近期，曾被誉为“成长神话”的货币基金余额宝收益率跌破3%。从最辉煌的近7%的收益率到如今的“破3”，这样大的起伏让百姓唏嘘不已。

银行利率史上最低，投资股票风险较大，P2P网贷理财负面新闻又太多……理财对于普通百姓而言，选择越来越难。

余额宝跌破3% 货币基金收益整体下滑

早在6月中旬，余额宝的7日年化收益率已下降至4%以下，而在刚刚过去的国庆假期前夕，余额宝7日年化收益率更是首次跌破3%，并在10月5日创出2.948%的历史最低点。截至10月8日，余额宝7日年化收益率才略微上涨至“3字”出头。

作为互联网金融的开山鼻祖，余额宝在上线之初曾风光无限，轰动一时。2013年6月13日余额宝上线时，其7日年化收益率超过4%，上线不久出现的市场“钱荒”事件让余额宝收益率达到6.229%的高点，使得这一产品迅速走红。到了2014年1月，余额宝创下6.763%的历史最高纪录。由于余额宝操作简单，转现方便，收益稳定等特点，使得该产品迅速得到百姓的认可和好评，纷纷把钱转战余额宝。今年一季度数字显示，余额宝自上线以来迅速成长为全球第二大货币基金并拥有数亿用户，成为基金行业的奇迹。但同时，从今年初开始，余额宝的收益也开始一路走低。

落一叶而知秋，余额宝以外的其他很多货币基金产品的日子也不好过。据记者查询，在今年国庆期间，微信理财通对接的四款货币基金中，仅汇添富基金全额宝、广发基金天天红两款可以勉强超过3%的7日年化收益率，华夏基金财富宝、易方达基金易理财7日年化收益率均在2.95%~2.98%左右。京东小金库对接的两款货币基金中，嘉实活钱包货币基金保持在3%以上，鹏华增值宝则不到3%。

整体来看，货币基金的收益走向都不乐观。据天天基金网资料显示，在目前有可统计数据的193只货币基金中，有超过140只左右近期7日年化收益率低于3%，而剩下的货币基金，一般也只有3%出头。

缘于宽松的货币政策

在分析人士看来，余额宝等互联网“宝宝”收益率的集体走低与宽松货币政策关系密切。从天弘增利宝基金公告来看，余额宝超过70%的资金用于银行存款和结算备付金，因此，基准利率的变动将直接影响余额宝收益率。由于经济下行压力，央行自去年四季度重启降息，今年又连续6次降息和4次降准，目前整个货币市场的流动性较充足，挂钩货币基金的“宝宝”类理财产品收益率因此受到了影响。

此外，一家券商的理财顾问张先生指出，A股的阶段性低迷也成为促使货币基金收益走低的原因之一。该理财顾问表示，A股近期表现平淡，许多观望的投资者都转投了货币型基金，这导致货币市场资金面更加宽裕，从而压低了市场价格。

大的市场环境决定了余额宝的逆袭之路很难，收益再次冲高是小概率事件。专业人士分析，未来货币基金的收益率会维持在2%~3%之间。然而无论怎样，只要比银行活期存款高，余额宝等就有它存在的价值，况且支付宝很多的生活服务功能也都逐渐过渡到余额宝身上，所以即使沦为“钱包”也有一定的配置价值。“未来，余额宝等‘宝宝’类产品主要拼的是功能性和便利性，而不是仅仅拼收益率。”该人士表示。

“钱”方路如何走？

今年连续6次降息之后，目前银行1年期的存款基准利率为1.75%，2年期的也仅有2.35%，当前股市和房地产投资不稳定，对于未来如何理财，很多市民表现出迷茫。

对此，张先生表示，不管大的经济环境怎样，作为稳妥型的家庭理财，还是应该做到资产配备的多样化。目前来看，张先生主推银行保本类理财产品和货币基金类产品，“这两类产品相对风险小，收益也还不错，比如一般银行理财产品，5万元起投，年收益率基本可以达到4%以上，一些股份制银行的理财产品会相对更高些。部分资金可以继续放入‘宝宝’类理财产品中，虽说这类产品的收益大不如前，但总比0.35%的银行活期利率高得多，而且资金能随用随取。”

而对于现在比较火热的P2P网贷理财，张先生表示，收益高必然要承担高风险，一旦出现问题，代价太大。据网贷之家最新数据显示，截至2015年9月底，累计P2P问题平台达到1031家，占P2P整体平台数量（3448家）的30％。

同时，张先生仍然看好股市，对于激进型投资者，他建议还是可以拿出部分资金参与股市投资。