BCG最新报告：女性创业公司投入少产出高

■ 白羽加

从事相同的工作，女性的收入却只有男性的80%，男女收入差距是众所周知的职场不公问题。美国波士顿咨询公司（以下简称BCG）在近期的研究中发现，类似的性别不公问题同样出现在当今的创业环境中，公司创始人的性别甚至直接影响初创公司获得的投资金额。

据BCG的数据显示，在创业初期，女性为主导的初创公司获得的投资金额相比男性为主导的初创公司平均要少100万美元。尽管如此，女性主导的初创公司创造的销售收入（为投资金额的两倍甚至更多）却远远高于男性初创公司。

女性初创公司投资产出比更高

BCG联合MassChallenge制作的一份研究报告显示，女性相比男性创业者获得的投资金额有着显著的差别。报告中收集了350个公司的数据，其中258家公司由男性创立，92家公司至少有一位女性作为联合创始人。具体数据如下：有女性参与的初创公司平均获得93.5万美元的投资，是男性初创公司获得投资212万美金的一半；有女性参与的初创公司在五年内平均销售收入为73万美元，高于男性初创公司平均销售收入66.2万美元；每获得1美元的投资，有女性参与的初创公司产生的销售收入为78美分，而男性公司却只有31美分。说明女性初创公司有着更大的投资潜力。

教育程度在这项研究中作为变量来考虑。但是数据显示，教育程度对投资金额不造成任何影响，主要影响投资金额的依旧是性别差异。两家竞争力相同的公司，由于创始人性别的原因获得的投资金额截然不同。从数据收集公司PitchBook Data提供的数据来看，2017年女性初创公司只获得了4.4%的风险投资；女性创业者总共获得的19亿美元的投资仅占每年总投资额850亿美元的2%。

对比年度最高融资金额公司的情况，创始人的性别差距也十分大：女性初创公司获得最多融资是时尚电商网站Moda Operandi的G轮融资，获得资金1.65亿美元；而最大的男性初创公司——共享办公空间WeWork的G轮融资获得了30亿美元的资金。

男性创业者相较女性更自信

投资人普遍认为，女性创业者相较于男性缺少更多的技术知识。在女性创业者进行融资时，投资方会质疑她们在基础技术问题方面的知识储备。据一位与男性一起创业的女性创业者回忆，当她与联合创始人一同向投资方讲解项目时，由于投资方认为男性对技术问题更了解，所以在技术上会向男性做更多的提问。

在女性创业者进行融资时，她们很少或不会与潜在投资方就公司业务方面的不同见解进行争论。一位投资人表示，大多数男性创业者都会对投资人的负面评论进行进一步的解释。

男性创业者相较于女性创业者更为自信。男性创始人对于自己的想法更加大胆，敢于提出更高的投资需求。一位投资人表示，男性创始人对公司的描述常常更夸张，而女性创始人相对更加保守，提出的投资需求也少于男性。

最重要的是，男性和女性对于业务和产品的理解和看法有着本质的区别。创业公司数据库Crunchbase提供的数据显示，92%的著名风险投资公司的高层和合伙人都是男性。而大多数女性的创业方向大多是时尚、美妆和儿童护理等行业，而男性投资人对这些领域不能理解的同时也看不到市场潜力。而社会阶层也是原因之一，创始人推广的产品从社会经济学的角度来说与投资人的生活阶层相差太大，也使公司不能获得相应的资金。

不考虑创始人性别的资金管理团队获得收益更多

投资方往往是决定初创公司能否成功创办的关键因素。风险投资公司和其他投资人应该从投资熟悉的高科技领域，更多转向更加生活化的消费品领域。而进行投资时，由于女性之间更容易沟通交流，引入女性合伙人也十分必要。

初创公司加速器对于减少投资差距也十分重要，通过积极招募女性企业家向女性创业者普及相关知识也会增加女性获得投资的概率。加速器还可以帮助女性创业者与女性投资人建立联系，这将使女性初创公司更容易获得资金。

虽然目前的投资环境对于女性创业者来说仍然不友好，但女性创业者可以从自身做起。通过改进表述方法，可以使投资人更容易理解其创办公司的目的，从而做出有利的投资决策；保持自信，向大公司积极地申请投资也是很重要的一点。女性创业者还需要积极了解以投资女性创业公司为主的投资方，这些机构可能是女性获得投资的首要来源。

女性领导的风险投资公司Rethink Impact 拥有1.12亿美元的资金，是美国一家著名的不考虑创始人性别的投资公司。Rethink Impact的创始人兼合伙人Jenny Abramson曾表示，数据显示，不考虑创始人性别进行投资的资金管理团队获得的收益更多。根据Wharton Social Impact Initiative（沃顿商学院社会影响会议）的报告显示，截至2017年年末，美国47家“不考虑创始人性别”的投资公司投资总额超过11亿美元。

虽然性别导致的投资差距真实存在，BCG报告认为，通过了解女性创业者、消除偏见，风险投资公司能更加客观地进行决策。改变现在投资市场的大环境需要时间，但是通过多方共同的努力，将会达到相对的投资平衡。